El hundimiento de de la dupla LUNA \/ UST provoc\u00f3 corridas y bajas imprevistas… pero el mercado de las criptomonedas a\u00fan est\u00e1 lejos de entrar en una aut\u00e9ntica crisis terminal<\/strong><\/em><\/p>\n “La crisis terminal de las criptomonedas”<\/em>, rezaron varios medios de comunicaci\u00f3n. Mentira: las criptomonedas est\u00e1n lejos de desaparecer.<\/strong><\/p>\n En este Mayo 2022 vimos un terremoto que sacudi\u00f3 el mercado cripto – el hundimiento de la dupla Luna \/ UST<\/strong> by Terra<\/strong>; una, una cripto com\u00fan, la otra una stablecoin basada en la primera<\/em> -, una movida que contagi\u00f3 al resto de las criptomonedas del mercado. Pero si bien hubieron palazos para todo el mundo, ninguna otra criptomoneda lleg\u00f3 al valor casi cero de Luna \/ UST<\/strong>: el Bitcoin<\/strong> volvi\u00f3 a niveles de julio 2021 – ara\u00f1ando los u$s 30.000.-<\/em> – y lo mismo pas\u00f3 con Ethereum<\/strong> y otras monedas muy populares.<\/p>\n \n Entonces la lectura que debe hacerse es otra: la dupla Luna \/ UST estaba con valores inflados en exceso y la realidad es que el supuesto respaldo de valor era mucho mas endeble de lo que se cre\u00eda.<\/strong> Esto ocurre en un momento en que las criptomonedas vienen muy golpeadas por cambios que provocan movimientos s\u00edsmicos en el sistema – comenzando por la decisi\u00f3n de China de cerrar las masivas granjas de criptominer\u00eda el a\u00f1o pasado; la mudanza de las mismas a pa\u00edses satelitales de Rusia (o ex URSS)… la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia, lo que pone en riesgo f\u00edsico dichas granjas (en caso de ataque directo o de sanciones, la miner\u00eda de Bitcoin<\/strong> se ver\u00eda seriamente afectada; el a\u00f1o pasado tras las convulsiones pol\u00edticas en Bielorrusia el presidente del pa\u00eds cerr\u00f3 internet, dejando fuera del sistema a casi el 40% de los mineros de Bitcoin<\/strong>); el fugaz entusiasmo de que la guerra ruso – ucraniana implique un masivo movimiento de capitales a trav\u00e9s de criptomonedas, sea para pagar compras de gas o que los oligarcas rusos saquen sus capitales v\u00eda el mercado electr\u00f3nico: y a esto se suma el cambio de validaci\u00f3n de la red Ethereum<\/strong> (de prueba de trabajo a prueba de stackeo), que alterar\u00e1 su valor am\u00e9n de dejar afuera del mercado al grueso de la miner\u00eda con GPU debido al uso de nuevos medios de validaci\u00f3n mas simples, veloces y ecol\u00f3gicos<\/em> -. Vale decir, el mercado est\u00e1 inundado de rumores y, en un sistema tan vol\u00e1til como \u00e9ste, los entusiasmos disparan o hunden valores en cuesti\u00f3n de horas o, a lo sumo, d\u00edas. De hecho Bitcoin<\/strong> anduvo por los u$s 41.000.- al poco tiempo de iniciada la invasi\u00f3n de Ucrania ya que los rumores implican un uso masivo de BTC<\/strong> como nunca antes hab\u00eda ocurrido… algo que no lleg\u00f3 nunca a concretarse.<\/em><\/p>\n Pero los tremendistas pronto clamaron que \u00e9sto era el fin de las criptomonedas tal como se las conoc\u00eda. Que El Salvador entraba en quiebra – si el BTC<\/strong> est\u00e1 en u$s 29.000.-, no anda muy lejos del precio en que lo adquirieron el a\u00f1o pasado, cuando convirtieron al Bitcoin en la segunda moneda de uso legal en el pa\u00eds<\/em> -, que el BTC<\/strong> llegar\u00eda a u$s 3.000.- o menos… Puras paparruchadas.<\/strong><\/p>\n Hay una realidad y es que, en alg\u00fan momento – y de alg\u00fan modo<\/em> – el mercado de las criptomonedas debe regularse. En el mejor de los casos, autorregularse<\/strong> – que los responsables de cada moneda armen un grupo de reglas de funcionamiento y convivencia para garantizar un m\u00ednimo de estabilidad para todo el sistema<\/em> -. El caso de Luna \/ UST<\/strong> es un flagrante ejemplo: si se tratara de una acci\u00f3n cotizando en la bolsa de Nueva York el mercado la habr\u00eda suspendido cuando se hubiera desplomado apenas el 20%, poniendo a salvaguarda el capital de los inversionistas mientras se analizaba el origen de la crisis.<\/p>\n Una stablecoin<\/em> es una criptomoneda estable con paridad d\u00f3lar. En general el mercado de las criptomonedas es una timba<\/strong> – nunca mejor dicho<\/em> – donde los grandes capitalistas (ballenas) compran barato, esperan que suba el precio, venden de apuro y – en caso de inestabilidad<\/em> – antes de re-comprar lo que ellos mismos hundieron terminan por refugiarse en una moneda estable. Como los cambios suelen ocurrir en cuesti\u00f3n de horas (en vez de d\u00edas como sucede con los valores de la Bolsa), el paso a stablecoins<\/em> es la parada de descanso antes de volver a la vor\u00e1gine de la compra venta. En muchos otros casos – como el de Argentina<\/em> – en pa\u00edses donde el acceso al d\u00f3lar est\u00e1 filtrado o prohibido, el comprar stablecoins<\/em> te da acceso a un d\u00f3lar virtual con un precio mas o menos realista – en nuestro caso el D\u00f3lar Blue<\/strong> o marginal cotiza $ 202.- y una stablecoin tipo USDT<\/strong> sale $ 199.-<\/em> -. Ahora, para que la stablecoin<\/em> no sea pura espuma deber\u00eda tener un respaldo en el mundo real: por ejemplo, si est\u00e1 en dupla con una criptomoneda standard (basada en puros algoritmos), cuando \u00e9sta genera ganancias se deber\u00edan usar las mismas para comprar d\u00f3lares reales (u oro u otros activos) que sustenten a los stablecoins<\/em>.<\/p>\n Pero en el caso de Luna \/ UST<\/strong> no exist\u00eda eso: solo se trataba de matem\u00e1ticas. Es cierto que Bitcoin<\/strong> o Ethereum<\/strong> son puras matem\u00e1ticas\u00a0 – se genera una cantidad, se cotiza, luego se “queman” para achicar existencia y mantener valor y as\u00ed<\/em> -, pero la dupla Luna \/ UST<\/strong> no tienen ni por asomo ni la popularidad ni la base monetaria que tienen BTC \/ ETH<\/strong>, que entre ambas representan 750 billones de d\u00f3lares. Luna<\/strong> – ahora vapuleada e intentando recuperarse<\/em> – est\u00e1 en el puesto 30 del ranking con apenas 3 billones de d\u00f3lares y UST<\/strong> tiene un mercado de solo 2 billones de d\u00f3lares. Las ganancias de Luna<\/strong> se transformaban en stablecoins<\/em> UST<\/strong> mediante un algoritmo, pero todo eso no dejaba de ser puro aire, dibujos matem\u00e1ticos en un papel sin sustento real.<\/p>\n Si Bitcoin \/ Ethereum<\/strong> se hundieran a cero, ello s\u00ed acarrear\u00eda una crisis financiera internacional de proporciones inimaginables porque significar\u00eda que de un momento a otro desaparecieron 750 billones de d\u00f3lares de la faz de la Tierra (o que millones de personas perdieron sus ahorros valuados en 750 billones de d\u00f3lares). Pero que se hunda la moneda que est\u00e1 en el puesto 30 del ranking no desestabilizar\u00e1 el sistema.<\/strong> Lo que s\u00ed, en cambio, generar\u00e1 mensajes de alerta sobre lo endeble que es el sistema, especialmente en aquellas monedas con una capitalizaci\u00f3n de mercado mucho menor a la dupla BTC \/ ETH<\/strong>.<\/p>\n Hay una realidad innegable y es: el que quiere invertir, compra Bitcoin o Ethereum. El que quiere timbear, compra monedas del ranking 3 o inferior (Tether, USD Coin, BNB y todo lo que sigue, con mercados inferiores a 75 billones de d\u00f3lares, la d\u00e9cima parte de lo que representa la dupla BTC \/ ETH en conjunto)<\/strong><\/em>. Es obvio que hay monedas mejor dise\u00f1adas \/ pensadas que otras pero es una aut\u00e9ntica locura que hoy existan mas de 10.000 criptomonedas sin siquiera la mas m\u00ednima regulaci\u00f3n<\/strong>. Pensemos, sino, en la chifladura de algunas de las ofertas que existen hoy en d\u00eda: \u00bfmonedas basadas en navegadores alternativos (que las usan para vender su propia publicidad)?; \u00bfcriptos basados en mundos virtuales donde uno compra lotes y edifica?; \u00bfcoins basados en jueguitos?<\/em>. Es algo totalmente rid\u00edculo, sin garant\u00eda alguna de que la gente siga usando esas aplicaciones (generadoras de criptos) de ac\u00e1 a unos a\u00f1os o, al menos, que el due\u00f1o de la aplicaci\u00f3n \/ juego no se fugue un d\u00eda y se lleve millones de ahorros virtuales de confiados inversores. Lo que fascina a la gente sobre el tema de las criptomonedas poco conocidas es que su alt\u00edsima volatibilidad te hace so\u00f1ar con ganancias extraordinarias instant\u00e1neas; pero si la cripto no tiene un uso real en el mundo real (o un sustento de valor f\u00edsico adquirido por los dise\u00f1adores a medida que genera ganancias), entonces puede desaparecer de un d\u00eda para el otro sin dar explicaciones de ning\u00fan tipo.<\/strong> \u00bfSe acuerdan de una cripto que surgi\u00f3 en el 2021, que iba a ser minada mediante discos duros de alta velocidad… hasta que se dieron cuenta que esos costos\u00edsimos hard drives eran masacrados con una vida \u00fatil de menos de 48 horas?<\/em>. As\u00ed como surgi\u00f3, un semana despu\u00e9s desapareci\u00f3 y el mercado se inund\u00f3 de discos duros s\u00f3lidos usados y plagados de errores, vendidos como repuestos.<\/p>\n Como medio de cambio, la dupla BTC \/ ETH<\/strong> sirve, en especial para mudar valores de un pa\u00eds a otro. Pero solo sirve para hacer la operaci\u00f3n y cambiar en el momento.<\/strong> Si te interesa, pod\u00e9s dejar una m\u00ednima parte en BTC \/ ETH<\/strong> a la espera de uno de esos dichosos milagros que todo el mundo habla y nunca llegan – que la Bolsa de Nueva York acepte Bitcoins<\/strong>; que el paso a Ethereum 2.0<\/a> dispare al doble o el triple el valor de ETH<\/strong>; que el BTC<\/strong> siga siendo adoptado por empresas de todo tipo (como hizo Gucci<\/strong>) y lleve el valor a u$s 100.000.- (!)<\/em> -. En cambio, invertir en otra criptomoneda distinta a BTC \/ ETH<\/strong> es arriesgarse a quedarse con las manos vac\u00edas: por mas prospecto futurista que presenten, no conoc\u00e9s a los que las fabrican y, si no se usan en el mundo real, solo son apuestas arriesgad\u00edsimas para una toma de ganancias r\u00e1pida y extraordinaria si se da el caso… aunque las chances de que se hundan son enormes (\u00bfse acuerdan del histeriqueo de Elon Musk con Bitcoin<\/strong> y Dodgecoin<\/strong> el a\u00f1o pasado que hizo subir \/ bajar la cotizaci\u00f3n de ambas monedas bruscamente de una semana a la otra?<\/em>). No, las criptomonedas no van a desaparecer – hay demasiado dinero metido en ellas<\/em> – pero si puede venir una purga del mercado, cosa de que solo sobreviva la mitad – aquellas mejor pensadas y con sustento en el mundo real<\/em> -, algo que me parece no solo inevitable sino hasta recomendable ya que hay demasiadas y much\u00edsimas de ellas no son mas que pura espuma.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Volver al Indice –\u00a0art\u00edculos sobre Criptomonedas y Miner\u00eda El hundimiento de de la dupla LUNA \/ UST provoc\u00f3 corridas y bajas imprevistas… pero el mercado de las criptomonedas a\u00fan est\u00e1 lejos de entrar en una aut\u00e9ntica crisis terminal Por Alejandro Franco –\u00a0cont\u00e1ctenos “La crisis terminal de las criptomonedas”, rezaron varios medios de comunicaci\u00f3n. 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